未来穿戴健康科技股份有限公司（简称“未来健康”，主品牌“SKG”）在资本市场之路上进行了多次尝试。 2023年8月，公司主动撤回创业板上市申请； 2025年8月，其在北交所的上市辅导也被终止。同年12月17日，公司向香港联交所提交招股说明书，第三次影响资本市场。公司在招股书中披露了一系列财务操作：报告期内，累计分红达到净利润的74%，银行借款同期增长117%，研发投入占比持续下降。这些举动引发了市场对其上市忠诚度及其商业模式的质疑。曾经以颈椎按摩器轰动市场的SKG，如今却面临着核心产品销售的停滞。根据公司的纬度招股书显示，虽然2025年前9个月公司总营收增长16.22%至8.78亿元，但主要基础品类——“智能舒缓可穿戴设备”营收仅为6.3亿元，同比小幅增长0.2%。从产品细分来看，2025年前三季度肩颈缓解可穿戴设备营收为3.85亿元，同比下降1.85%。尽管腰部缓解可穿戴产品在2025年前三季度小幅增长3.33%，预期较高，但此次反弹是基于2024年大幅下滑后的低位反弹，且规模小于肩颈产品。在经历了过去几年Joyi的爆发式增长之后，整个便携式按摩设备市场已经大幅放缓。消费者更关心产品的实际效果和长期价值。对手北京的表现是由于在线渠道收入下降，该公司也面临压力。